Resenha de Março de 2015

Macro Visão

O cenário negativo, com juros altos, a inflação descontrolada, o déficit público elevado e o desempenho fraco da economia continuaram a assombrar o mercado financeiro.

• A inflação continuou sua trajetória ascendente. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foi de 1,32% em março. Assim, a inflação acumulada em 12 meses atingiu 8,13% (6,15% em igual período de2014) estourando o teto da meta de 6,50%;
• A operação Lava Jato continuou a ser destaque nos jornais e a influenciar os mercados de capitais;
• O Real desvalorizou 11,5% frente ao dólar. A taxa de câmbio chegou a R$3,208/US$1,00;

 Renda Fixa

O nível de incerteza quanto ao cenário econômico fez piorar a percepção de risco dos investidores. Desse modo, as taxas de juros prefixadas com prazo de vencimento mais curto apresentaram valorização significativa.

Entretanto, a aversão dos investidores em aumentar sua exposição em títulos pós fixados com prazos mais longos se refletiu nos resultados das taxas correspondentes.

Os papéis de emissão bancária como os CDBs – TBF e CDBs Pré acompanharam a alta da Selic.

Inflação

A energia elétrica foi a vilã do mês com aumento médio de 22,08% gerando 0,71 ponto percentual (p.p.) o representando 53,79% do IPCA.

Renda Variável

Em março, o Ibovespa caiu 0,84%,acumulando no ano uma rentabilidade de 2,29%. As ações de Suzano Papel e Celulose, Fibria e Usiminas foram os destaques beneficiadas pela desvalorização do dólar. No sentido contrário os papéis da ALL, Gol, Bradespar, Vale PNA, Marfrig e Vale ON foram destaques negativos.

Câmbio

O dólar valorizou 11,5% conjugando as incertezas domésticas em relação ao cenário econômico e o pela valorização do dólar o redor do mundo. A moeda americana encerrou o mês cotado a R$3,208.

Isenção de responsabilidade: Este artigo foi desenvolvido com objetivo meramente didático, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra ou venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste artigo foram consideradas razoáveis na data em que foi editado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. O criador do BLOG não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações.

Resenha de Fevereiro de 2015

Macro Visão

O cenário negativo, juros altos, inflação descontrolada, déficit público elevado e desempenho fraco da economia começam a se materializar.

• Pela 4ª vez o COPOM decidiu elevar a SELIC que passa a valer 12,75%a.a.;
• A inflação em fevereiro medida pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foi de 1,22% em janeiro. Assim, a inflação acumulada em 12 meses atingiu 7,70% (5,68% em igual período de2014) estourando o teto da meta de 6,50%;
• A gasolina aumentou 8,42%, em média, refletindo o aumento nas alíquotas do PIS/COFINS;
• A operação Lava Jato continuou a ser destaque nos jornais e a influenciar os mercados de capitais;
• O Real desvalorizou 8,11% frente ao dólar. A taxa de câmbio chegou a R$2,8782/US$1,00;
• Eleição dos Presidentes do Congresso, Eduardo Cunha para a Câmara dos Deputados e Renan Calheiros para o Senado esquentaram os ânimos no ambiente político.

 Renda Fixa

A lua de mel com a equipe econômica acabou. Com um cenário tão conturbado as taxas de juros no mercado de renda fixa tiveram uma forte elevação.

 

O mesmo cenário foi observado nas taxas pós fixadas das NTNBs.

Na tabela seguinte o que se observa é que os CDBs – TBF e CDBs Pré não acompanharam a alta da Selic. Este movimento pode ser explicado pelo menor número de dias úteis de fevereiro, 18 dias, contra 21 dias do mês de março.

Inflação

Com destaque para os aumentos da gasolina em 8,42% e como consequência o de transportes a inflação medida pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foi de 1,22% em fevereiro. No acumulado em 12 meses chegou 7,70%  estourando o teto da meta de 6,50%.

Renda Variável

Em fevereiro, o Ibovespa subiu 9,97%, maior ganho mensal desde janeiro de 2012, acumulando no ano uma rentabilidade de 3,15%. A Petrobras subiu 17,9%, outros  destaques foram das ações que compõem o índice foram Bradesco, Vale, Itaú,Itaúsa, Banco do Brasil, BM&F Bovespa e Gerdau, todas subiram acima de dois dígitos. Mesmo com o bom desempenho demonstrado continuo não acreditando em renda variável este ano. A volatilidade ainda será muito forte não sendo um bom indicativo para o pequeno investidor.

Câmbio

A moeda americana valorizou 8,11% conjugando as incertezas domésticas em relação ao cenário econômico e o pela valorização do dólar o redor do mundo. A moeda americana encerrou o mês cotada a R$2,8782.

Isenção de responsabilidade: Este artigo foi desenvolvido com objetivo meramente didático, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra ou venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste artigo foram consideradas razoáveis na data em que foi editado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. O criador do BLOG não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações.

Resenha de Janeiro de 2015

Macro Visão

Cenário Econômico

• Equipe econômica assumiu anunciando aumentos da TJLP, mudanças nas regras dos benefícios previdenciários e aumento da Selic de 11,75% a.a. para 12,25%a.a., com isso o crédito ficará mais caro;

• Continuidade da crise da água, possibilidade de racionamento de energia e do imbróglio da Petrobrás;

• O preço do barril de petróleo do tipo Brent recuou em janeiro 7,6%, para patamares de US$52,99 (em dezembro US$57,33);

• A inflação medida pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foi de 1,24% em janeiro, 0,46 ponto percentual (p.p.) acima da registrada no mês anterior. Dessa forma, a inflação acumulada em 12 meses atingiu 7,14% (5,59% em 2014) estourando o teto da meta de 6,50%;

• Com o desdobramento da operação Lava Jato a Fith e a Moodys rebaixaram a nota de rating da Petrobrás;

• A possibilidade cada vez mais forte de o Federal Reserve (Fed, banco central americano) elevar sua taxa de juros fez com que o dólar registrasse valorização de 0,23% no mês e 14,10% em 12 meses;

• O Banco Central europeu – BCE confirmou o inicio do programa de compra de dívida, chamada de quantitative easing, dos bancos centrais da área do euro como forma de estimular a economia.

Renda Fixa

O anúncio da nova equipe econômica deu ao mercado financeiro um pouco mais de conforto. O resultado foi um recuo nas taxas nominais de juros nos papéis prefixados como sinal de confiança para os ajustes necessários da economia.

O mesmo efeito foi verificado nas taxas pós-fixadas dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.

 

A tabela seguinte é um resumo das taxas praticadas no mercado financeiro. O que se pode evidenciar aqui é que os papéis atrelados à taxa SELIC acompanharam a alta da taxa básica promovida pelo Comitê de Política Monetária do Bco. Central.

 

 

Inflação

A inflação medida pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foi de 1,24% em janeiro, 0,46 ponto percentual (p.p.) acima da registrada no mês anterior. Dessa forma, a inflação acumulada em 12 meses atingiu 7,14% (5,59% em 2014) estourando o teto da meta de 6,50%.

Especificamente o segmento de Alimentação e Bebidas -1,48%, Habitação – 2,42% – e Transportes -1,83%- foram responsáveis por 85% do índice do mês – ou 1,06 ponto percentual.

 

Renda Variável

As perspectivas para a bolsa diante do cenário econômico são pessimistas. Com uma taxa de retorno de 8% – baseado numa relação preço X lucro de 12,5 – fica difícil competir com a renda fixa onde a taxa básica de juros é de 12,25% a.a.

Câmbio

A possibilidade do banco central americano, Federal Reserve – FED, na sigla em inglês, venha a promover uma alta da taxa básica americana os FED Funds, vem provocando uma valorização do dólar não só por aqui mas também ao redor do mundo. Em janeiro o câmbio valorizou-se em 0,23%.

 

Isenção de responsabilidade: Este artigo foi desenvolvido com objetivo meramente didático, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra ou venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. A utilização deste material é de inteira responsabilidade do usuário. As informações disponíveis no BLOG poderão ser atualizadas ou modificadas periodicamente e não devem ser interpretadas como definitivas. As informações contidas neste artigo foram consideradas razoáveis na data em que foi editado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. O criador do BLOG não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações.

Brasil – Índice de Ações e Câmbio