O sistema de cotas

Controlando a rentabilidade

A rentabilidade de um investimento se resume numa coisa: quanto eu coloquei de dinheiro e qual foi a rentabilidade obtida! Para saber quanto eu ganhei não é necessário acompanhar cada investimento separadamente. O método de cotas é simples e eficaz para isso. Precisamos saber três coisas:
1.- quanto dinheiro entrou e em que data;
2.- quanto dinheiro saiu e quando, e;
3.- finalmente, quanto dinheiro existia num determinado dia.
O sistema de cotas faz isso. Este sistema é largamente utilizado no mercado de capitais para aferir a rentabilidade dos Fundos de Investimentos. A grande vantagem deste método é que eu tiro os efeitos das entradas e saídas de dinheiro da sua carteira de investimentos no resultado da carteira.
Para acompanhar o retorno dos meus investimentos vamos criar uma planilha que vai mostrar o fluxo de caixa – as entradas e saídas de dinheiro – da sua carteira.
1º passo – vamos imaginar que você tenha a exemplo da nossa carteira comprado 1.000 ações de ALLL3 no dia 30 de abril ao preço de R$9,95 por ação. O custo de corretagem mais emolumentos foi de R$56,14. O total da operação foi de R$10.006,14. Com isso podemos arbitrar que o número de cotas para simplificar seja de 10.000 cotas. O valor da cota inicial será então de R$ 1,0000 se trabalharmos com quatro casas decimais.
A primeira entrada é o depósito relativo a sua compra inicial de um ativo qualquer. A planilha vai demonstrar a data inicial do investimento – a compra – e a quantidade inicial de cotas será o valor investido. A cada movimentação de compra ou venda se dará a mesma movimentação de cotas – mais ou menos número de cotas. Quando você comprar após a data inicial você irá calcular dividindo a entrada pelo valor da cota do dia anterior. O saldo de cotas será o do final do dia. Parece complicado, mas é muito, muito simples, vamos ver:

Cotas

Note que determinamos apenas como exemplo o valor de cota inicial igual a R$1,0000, mas você pode determinar o valor da cota que melhor lhe convier (R$10,00, R$100 ou R$1.000,00).Quando determinamos essa primeira entrada o valor da compra é dividido pelo valor da cota inicial (R$1,000). Introduzimos na planilha a data inicial da carteira e posteriormente as datas em que as operações de compra ou venda ocorrem. O número de cotas é dado, então, pelo valor da operação dividido pelo valor da cota anterior. Quando a operação é de compra o número de cotas aumenta ( é somado ao saldo de cotas anterior), quando houver uma operação de vendas o número de cotas é diminuído do saldo de cotas anterior.

Bem, esta é a parte final do “Controle de Rentabilidade” pelo sistema de cotas. Como você pode observar ele é simples e fácil. A fórmula é: Valor de mercado dos ativos da carteira de investimentos divididos pelo número de cotas do dia anterior. As entradas e saídas são calculadas assim: as entradas aumentam o número de cotas e saídas são diminuem.
Fizemos no dia 2 de maio uma compra de 19.000 ações da AGRENCO – AGEN11- ao preço de R$0,52, mais o custo de corretagem que deu um total de R$9.958,66. Para facilitar depositamos na carteira o valor de R$10.000,00 para essa compra. A quantidade de cotas adquiridas foi de 9.813,54. O total de cotas no final do dia ficou assim: nº de cotas anterior: 10.0000 + 9.813,54 = 19.813,54 cotas ao final do dia.
Satisfeitos com rentabilidade da nossa carteira e com dinheiro disponível, fizemos outra operação de compra no dia 7 de maio. Agora compramos 300 ações da SONDOTÉCNICA ao preço de R$32,98 por ação, com os custos de corretagem o valor da operação alcançou R$ 9972,74. Novamente, para facilitar, depositamos na carteira de investimentos R$10.000,00. Ao nº de cotas do dia anterior(19.813,54) foram acrescentadas 9.872,22 novas cotas, totalizando no final do dia 29.685,76 cotas.

Calculando uma retirada de dinheiro da carteira
Vamos supor agora que por um motivo qualquer você pecisou de R$5.000,00. Então, no dia 15 de maio você vendeu algumas ações totalizando, incluindo a corretagem R$ 5,156,30. Mas da carteira você só retirou R$5.000,00. O saldo de cotas que no dia 7 de maio era de 29.685,76 , passou a ser de 24.705,60, uma redução de 4.980,16 cotas, referentes a reirada em dinheiro. Vamos verificar se foi isto mesmo: a fórmula é: valor da retirada ÷ valor da cota dia anterior, ficando assim: R$5.000,00 ÷ R$1,004 = 4.980,16.
Calculando o novo saldo de cotas é só pegarmos o saldo anterior e diminuir da quantidade de cotas retiradas (29.685,76 – 4.980,16 = 24.705,60)

O Cálculo da Rentabilidade
Dividindo-se o valor da nossa carteira,R$30.286,00, no dia 22 de maio, pelo saldo de cotas (24.705,60) encontramos o valor da cota de R$1,2259.
A rentabilidade eu calculei na tabela para o mês e o período da carteira (o prazo total do investimento). O cálculo é: valor da cota atual ÷ valor da cota referente ao período que se queira verificar. No nosso exemplo a rentabilidade do mês pode ser aferida assim: Cota do dia 22/5/13 – R$ 1,2259 dividida pela cota inicial – R$ 1,000. A rentabilidade da carteira foi de 22,59%.
Ex.: 1,2259/1,0000 =22,59%

Cotas

Se preferir pode me solicitar a planilha de exemplo em Excel através do e-mail: quantum.investimentos@msn.com. É gratis!

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